?

山东时时彩手机下载:專家分析“金九銀十”行情

【 字體:
2019-10-08 14:05:04  閱讀次數:3813 次
       進入8月份以來,鋼材市場行情下行,鋼廠利潤不斷被壓縮,鐵礦石價格下跌,市場交易不暢,鋼貿商生意低迷。同時,晉陜甘川魯地區鋼廠主動減產,鋼市似乎又進入了低迷熊市。即將進入9月份,市場對需求預期也在增強。最近3周統計數據顯示,鋼產量和鋼材庫存已經出現連續下降的局面,但行情能否止跌反彈,上演往年“金九銀十”旺季行情?這就要看后期供需關系如何演化了。
  今年市場節奏與往年相反
  鋼價高點低于前兩年
  今年的鋼材市場有著非常明顯的特點:1月~4月份呈現持續性上漲,5月~6月份呈現轉折,7月~8月份呈現回落。目前,北京市場、上海市場上的螺紋鋼價格已經是今年初以來的最低價。北京市?、蠹堵菸聘旨鄹褚歡鵲?600元/噸以下,與去年11月份最低點大致相當。熱軋卷表現稍好,價格較去年11月份最低點高150元/噸~180元/噸不等。目前,上海市場上的4.75毫米熱軋卷價格維持在3700元/噸左右。截至目前來看,今年鋼價的高點(北京市場上螺紋鋼最高價格為4100元/噸)既沒有超過2018年11月初達到的高度(北京市場上螺紋鋼最高價格為4520元/噸),也沒有超過2017年12月初的高點(北京市場上螺紋鋼最高價格為4580元/噸)。
  從歷年“金九銀十”行情來看,除2016年有明顯拉升外,2017年、2018年市場行情都沒有明顯大幅上漲,都呈現小幅上漲、緩慢爬坡的態勢。而且在2017年、2018年旺季來臨之前,市場均呈現“淡季不淡”行情,同年6月~7月份鋼價均上漲。今年的節奏與往年正好相反。至少在第一季度,2017年和2018年都呈現出一輪下滑行情。但今年第一季度,市場呈現近年來少有的上漲態勢。目前,鋼價呈現階段性企穩,連調整帶下跌,也持續了近3個月。如果后期需求不能有效消化今年迅速增長的產量,在今年的后幾個月當中,鋼價仍有較大的下行壓力。
  后期市場邏輯由供給轉換為需求
  今年上半年,鋼材市場行情較旺。一是因為市場有需求,上半年房地產、基建工程都處于旺勢。二是因為鐵礦石價格拉高鋼材生產成本,推動鋼價走強。
  8月份之后的市場核心因素由供給轉換到需求。鐵礦石隨著庫存出現累積,供應缺口由緊到松已經是不爭的事實。而鋼材需求也需要重新被審視,隨著政府對“房子是用來住的,不是用來炒的”這一定性的再三強調,房地產中長期對鋼市的影響不言而喻。尤其是產量高速增長的建筑鋼材,難以有高速增多的需求來平衡。盡管房地產體量大,即便增速放緩,絕對用鋼量也是增長的。不過,在供需增速失衡的情況下,市場將進一步調整。如果需求增速放緩,鋼產量也會隨之減少。
  今年上半年我國粗鋼產量大增,對鋼價形成較大壓力,“鋼需”難以跟上粗鋼增產速度。尤其是建筑鋼材市場,預計后期市場壓力來自建筑鋼材的比重更大。目前,螺紋鋼周產量長時間徘徊在380萬噸高位,庫存明顯高于過去3年。如果后期降庫和產量都不符合預期,恐怕鋼價將創出今年新低。
  統計數據顯示,寶鋼股份上半年實現凈利潤61.87億元,同比下降38.19%;山東鋼鐵集團上半年實現凈利潤5.8億元,同比下降65.58%;華菱集團上半年利潤總額達37.38億元,同比下降16.09%??梢鑰闖?,鋼廠利潤縮減。隨著鐵礦石價格下降,第三季度鋼廠盈利下降局面將有所緩解。從第二季度來看,第二季度長材毛利潤環比小幅回升,同比仍有30%以上的降幅。盈利總體呈現前高后低格局。長材和板材利潤出現分化。其中,螺紋鋼毛利潤均值環比小幅回升0.28%,熱軋卷板回升7.35%,中板、管帶材和型材環比均下降。這些也顯示出鋼材需求的結構性變化,與地產投資下滑和制造業投資反彈有一定關系。
  多地鋼廠在8月份主動減產,這是市場轉弱的一個信號。上一次大規模減產還是在2015年底,鋼鐵企業長時間虧損,債務頻發,導致鋼廠減產甚至停產。這次雖然沒有那么嚴重,但如果盈利持續下滑,有可能促使減產范圍和規模擴大。鋼廠利潤很大一部分取決于鐵礦石、焦炭等原料價格和成材價格的變動,但最終仍需回歸于供需關系的變動。
  傳統“金九銀十”旺季輝煌或難再續
  從長期來看,中國鋼材市場正經歷著需求放緩,行業利潤或重回虧損邊緣的調整中,但短期又有產量、庫存、市場交易、限產政策、市場心態等多方面的影響。從近幾年“淡季不淡,旺季也沒多旺”的狀況來看,市場參與者對今年“金九銀十”行情不必期望過高。行情的漲跌,要看庫存下降的幅度和速度、產量減少的幅度和連續性。當前,鋼材庫存處于3年來同期較高位置上,尤其是螺紋鋼庫存更為明顯。鋼產量也處于歷史高位,進入8月份后才有實質性減產,螺紋鋼產量連續3周呈現下降。而鋼材需求除了因為季節性因素有所增多外,目前還沒有看到實質性好轉,這種局面不利于鋼價走強。
  行情反彈仍需庫存和產量的繼續下降,以及需求進一步增多。如果“金九銀十”仍保持8月底這種勢頭,市場仍有望展開一輪反彈行情,但也難以回到今年初的行情水平。